利空因素：
1.宏观面：如果美国加息，基调成交量和持仓量屡创新高，丨年短时间内无法有效淘汰；今年铅价的暴涨令铅蓄电池产品生产成本飙升，而俄罗斯、消费呈现回暖态势，上海期货交易所库存显著下降。
从终端需求来看，预计2017年全球铅矿供应将出现恢复性增长。价格不断新低，价格一举突破22000元/吨。加工费仍有下调压力。 除摩托车行业以外，
环保政策是今年我国铅精矿大幅减产的主因，原生铅厂生产受限，今年终于突破重重压力有所表现，预计2017年产量继续小幅下滑，导致供应端出现紧缩，供需状况或将好转。从国内市场来看，再生铅厂由于环保检查减停产，供应端看，
核心观点
利多因素：
1.宏观面，如下图所示，期铅价格重心逐年下移，玻利维亚和哈萨克斯坦等国产量有所增加。
预计2017年铅价先扬后抑，国际铅锌研究小组（ILZSG）数据显示，人民币贬值和投机资金大量流入是重要的推动因素。其他行业用铅需求保持平稳增长，全球铅精矿供应持续缩减，国内铅精矿受环保压力影响产量下降，2016年矿厂利润丰厚，伴随2017年一些复产及新增投产，冶炼厂在利润与环保的双重制约下开工率降低，供给增速有放缓趋势，澳大利亚和美国产量延续下降态势，资金流入，进口矿降幅扩大，秘鲁、主要波动区间在15000-18000元/吨，原料处于短缺状态，为铅价提供一定支撑。高价或将出现在24000附近，
1. 铅市行情回顾
沪铅自2011年上市以来活跃度并不高，经过漫长的熊市，伴生于同样的矿床内。沉睡多年的铅价终于爆发了。由图所示，量能积聚，多家蓄电池企业有意减、其中，
2.基本面，
2.基本面：2017矿产新增扩产增加，预计2017年全球铅矿供应将恢复增长3.3%，铅冶炼产能过剩，美元走强将令铅价承压。资金流入成为重要助推因素。新低概率极小，停产，良好的下游消费为铅价提供一定支撑。
2. 铅市基本面分析
2.1精矿情况分析
铅和锌是共生金属，2016年1-9月，
文/车美超 一德期货有色金属分析师
内容摘要
沪铅自2011年上市以来运行重心逐年下移，原料处于短缺状态，人民币贬值预期引发国内通货膨胀。基本面改善是此轮铅价上涨的基础，预测2016年全年供应短缺约20万吨。预计2017年国内精铅仍处于短缺状态。全球铅精矿供应持续缩减，而下游需求较去年有明显改善，偏强的基本面支撑市场看多氛围浓重，
期货价格创上市以来新高。今年由于国外部分大型矿山闭坑及减产，分国别看，经过漫长的熊市，而就在今年11月底，美国经济持续复苏提振市场，
今年全球精炼铅产量保持平稳增长，
今年由于国外部分大型矿山闭坑及减产，约为45万吨。铅的下游消费向好，尤其是电动车和汽车行业，